国海证券：丝杠行业高壁垒大空间多企业布局加速国产替代
滚珠丝杠是将旋转运动转换成线性运动的重要传动装置，下游应用广泛；行星滚柱丝杠以小螺柱代替钢球传动，相比滚珠丝杠更具高承载、小体积、高速度、高精度、长寿命等优势，但技术壁垒高，主要被海外垄断，昂贵的价格限制了其应用拓展。
滚珠丝杠市场空间广阔。根据ZionMarketResearch预计，2030年全球滚珠丝杠市场规模达到405.7亿美元；亚太地区成为最大市场。从应用领域来看，工业母机对丝杠精度要求最高，人形机器人市场增长最快，但结构极复杂；电动车领域丝杠要求最低。
我国高端丝杠产品国产化率不足10%，据华经产业研究院数据，2021年中国滚珠丝杠副产量达到983万套，需求量为1406万套，供需缺口明显。THK、NSK等海外厂商研发技术和市场占有率全球领先。行业利好政策支持下，国产替代有望加速。
恒立液压：国内液压件有突出贡献的公司，2021年非公开募集14亿元用于线达产，公司预测项目可创造营收约21亿元，有望开启公司第三增长曲线。
贝斯特：深耕精密零部件领域，2022年设立全资子公司宇华精机横向布局工业母机滚动功能部件，第一期设备已到位，规划产能价值5亿元，目前首台套产品已成功下线，年底有望实现部分产能；二期规划产能价值10亿元。
秦川机床：子公司汉江机床多年深耕滚珠丝杠，2022年定增募投项目达产后，滚珠丝杠/精密螺杆副产品总产能将提升至38万件/年；滑动直线万米/年。
恒而达：布局高精度滚动功能部件（直线部分产品已开始小批量生产，实现盈利收入978.8万元。公司已建成直线万块，产能放量有效改善毛利率水平。
长盛轴承：2022年定增募投项目将扩建3万套滚珠丝杠产能，计划2年建设完成，大多数都用在商用车变速箱，乘用车制动、转向及驻车系统等。
滚珠丝杠/行星滚柱丝杠下游需求景气，市场空间广阔；但高壁垒导致国产化率较低。目前多家国内企业加速布局，国内加工工艺和技术提升背景下，产能逐步放量后有望充分受益，建议关注恒立液压、贝斯特、秦川机床、恒而达、长盛轴承等。
设备进口受限风险，原材料价格波动风险，下业需求释放没有到达预期风险，国产化替代进展没有到达预期风险，着重关注公司产能释放进度没有到达预期风险。
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当前华鑫证券仍维持之前子板块推荐顺序：白酒啤酒休闲食品=软饮料速冻食品调味品乳制品。
产量环比提升、受益煤价上涨，建议关注华阳股份、山煤国际和潞安环能。3）行业龙头公司业绩稳健。
油价中枢提高，国企改革推动国企资产优化，叠加高分红特点，石油央企估值有望提升。
本周（5.20-5.24）跟踪：本周钢材市场价格上行，供给端产量总体增长，需求端略显疲弱，钢厂去库节奏正常。
替代蛋白是非动物源性蛋白，用以解决动物蛋白缺口问题。肉类一直以来是人类吸收蛋白质的大多数来自，但随全球人口增长，预计2050年新增蛋白缺口将达到全球蛋白质消费量的50%以上，传统动物蛋白无法填补这一蛋白缺口。
与国有大行、股份行相比，城农商行普遍规模更小、经营更依赖于地方经济发展；但城农商行数量众多，且相比于国股行，城农商行更多地承担了普惠金融服务的供给。
作为各国电力结构转型不可或缺的一部分，海外大储伴随碳酸锂价格企稳与补贴支持政策落地，大储行业观望需求有望持续释放，同时伴随公司新能源装机总量持续增加和对工商业储能与表前储能商业模式的持续探索，国内储能装机有望维持高增长态势。
我们认为在当前光伏行业进入白热化竞争、终端需求不足以满足迅速增加的产能供给的阶段，发挥好政府有形手的作用有利于引导行业产能良性建设发展。通过政府与行业的共同努力，优化资源配置，增强企业市场竞争力，推动光伏行业高质量健康发展。
整体看调味品企业23年顺利过渡，24Q1调味品企业基本迎来开门红。24年伊始调味品企业积极推出股权激励计划，市场信心明显提振。
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